Projekt ustawy o zmianie niektórych ustaw w związku z usprawnieniem funkcjonowania podmiotów infrastruktury rynku kapitałowego
1.0
20.10.2026 14:39 Magdalena Kucharska
Aby uzyskać archiwalną wersję należy skontaktować się z Redakcją BIP
{"register":{"columns":[{"header":"Numer projektu","value":"UDER115","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"sequence":{"regex":"UDER{#UDER_1}"},"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Rodzaj dokumentu","registerId":20874195,"dictionaryValues":[{"id":"Projekty ustaw","value":"Projekty ustaw"}],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Typ dokumentu","registerId":20874195,"dictionaryValues":[{"id":"DER – projekty deregulacyjne","value":"DER – projekty deregulacyjne"}],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Informacja dodatkowa","value":"","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":false,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Cele projektu oraz informacja o przyczynach i potrzebie rozwiązań planowanych w projekcie","value":"Zasadniczym celem projektowanej ustawy jest usunięcie nadregulacji zidentyfikowanych w ramach projektu „SprawdzaMY” w zakresie regulacji rynku kapitałowego zakładających:\n1) rezygnację z zamkniętego i ograniczonego katalogu kategorii jednostek uczestnictwa jakie mogą zbywać fundusze inwestycyjne otwarte oraz specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte, a w konsekwencji wprowadzenie możliwości tworzenia „dywidendowych” jednostek uczestnictwa (IDProjektu: MF-106-361);\n2) umożliwienie łączenia subfunduszy wydzielonych w niepublicznych funduszach inwestycyjnych zamkniętych, których organem jest to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych oraz łączenia subfunduszy wydzielonych w takich funduszach z niepublicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym (IDProjektu: MF-133-431);\n3) dodanie nowych wariantów w zakresie przekształcenia funduszy inwestycyjnych aktywów niepublicznych (IDProjektu: MF-132-430);\n4) doprecyzowanie definicji tajemnicy zawodowej (IDProjektu MF-107-362).","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Istota rozwiązań planowanych w projekcie, w tym proponowane środki realizacji","value":"W związku z proponowanymi zmianami o charakterze deregulacyjnym, konieczne będą w głównej mierze zmiany w ustawie z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2026 r. poz. 60, z późn. zm.), dalej „ustawa o funduszach”, ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. z 2024 r. poz. 722, z późn. zm.), dalej „ustawa o obrocie”, oraz ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. z 2025 r. poz. 592, z późn. zm.).\nW projekcie ustawy proponuje się:\n- zmianę w ustawie o funduszach, zakładającą umożliwienie wyodrębnienia w ramach danego funduszu lub subfunduszu kategorii jednostek uczestnictwa, które między innymi uprawniają do uzyskiwania dochodów bez odkupywania jednostek uczestnictwa obok innych kategorii jednostek uczestnictwa, z którymi takie uprawnienie nie jest związane, a także do różnicowania kategorii jednostek uczestnictwa w oparciu o ich inne cechy, takie jak waluta oraz inne prawa lub obowiązki uczestnika. Celem tej propozycji jest ułatwienie towarzystwom funduszy inwestycyjnych zarządzania ofertą produktową zarządzanych funduszy poprzez wprowadzenie otwartego katalogu dopuszczalnego zróżnicowania jednostek uczestnictwa, tak aby umożliwić TFI odpowiednio elastyczne kształtowanie oferty produktowej;\n- dopuszczenie w ustawie o funduszach możliwości połączenia subfunduszy wydzielonych w niepublicznych funduszach inwestycyjnych zamkniętych oraz połączenia subfunduszy wydzielonych w takich funduszach z niepublicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, przy czym w takim przypadku połączenie będzie możliwe wyłącznie w ramach funduszy zarządzanych przez to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych. Celem takiego rozwiązania jest ujednolicenie dopuszczalnego katalogu połączeń subfunduszy niezależnie od typu funduszu w jakim zostały wydzielone, co w konsekwencji może pozwolić funduszom osiągać lepsze wyniki inwestycyjne na skutek rezygnacji z zarządzania pojedynczymi subfunduszami o niskich aktywach;\n- uelastycznienie przepisów ustawy o funduszach poprzez umożliwienie przekształcenia specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego stosującego zasady i ograniczenia inwestycyjne określone dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego, który nie jest funduszem inwestycyjnym aktywów niepublicznych w taki sam fundusz będący funduszem aktywów niepublicznych oraz odwrotnie, a także publicznego funduszu inwestycyjnego zamkniętego w publiczny fundusz inwestycyjny zamknięty aktywów niepublicznych i niepublicznego funduszu inwestycyjnego zamkniętego w niepubliczny fundusz inwestycyjny zamknięty aktywów niepublicznych oraz odwrotnie;\n- rezygnację w ustawie o obrocie z części definicji tajemnicy zawodowej dotyczącej dodatkowego elementu odnoszącego się do chronionych prawem interesów podmiotów dokonujących czynności z uwagi na jego nieprecyzyjność i niejednoznaczność w ustaleniu zakresu informacji objętych tajemnicą zawodową oraz ujednolicenie w pewnym stopniu definicji tajemnicy zawodowej w ustawie o obrocie z definicją tajemnicy zawodowej w ustawie o funduszach.","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Oddziaływanie na życie społeczne nowych regulacji prawnych","value":"","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":false,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Spodziewane skutki i następstwa projektowanych regulacji prawnych","value":"","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":false,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Sposoby mierzenia efektów nowych regulacji prawnych","value":"","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":false,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Organ odpowiedzialny za opracowanie projektu","registerId":20874195,"dictionaryValues":[{"id":"MFiG","value":"MFiG"}],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Organ współpracujący przy opracowaniu projektu","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":false,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Osoba odpowiedzialna za opracowanie projektu","value":"Jurand Drop Podsekretarz Stanu w Ministerstwie Finansów","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Organ odpowiedzialny za przedłożenie projektu RM","registerId":20874195,"dictionaryValues":[{"id":"MFiG","value":"MFiG"}],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Planowany termin przyjęcia projektu przez RM","value":"IV kwartał 2026 r.","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Informacja o rezygnacji z prac nad projektem","value":"","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Status realizacji","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"}]}}
Numer projektu:
UDER115
Rodzaj dokumentu:
Projekty ustaw
Typ dokumentu:
DER – projekty deregulacyjne
Cele projektu oraz informacja o przyczynach i potrzebie rozwiązań planowanych w projekcie:
Zasadniczym celem projektowanej ustawy jest usunięcie nadregulacji zidentyfikowanych w ramach projektu „SprawdzaMY” w zakresie regulacji rynku kapitałowego zakładających: 1) rezygnację z zamkniętego i ograniczonego katalogu kategorii jednostek uczestnictwa jakie mogą zbywać fundusze inwestycyjne otwarte oraz specjalistyczne fundusze inwestycyjne otwarte, a w konsekwencji wprowadzenie możliwości tworzenia „dywidendowych” jednostek uczestnictwa (IDProjektu: MF-106-361); 2) umożliwienie łączenia subfunduszy wydzielonych w niepublicznych funduszach inwestycyjnych zamkniętych, których organem jest to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych oraz łączenia subfunduszy wydzielonych w takich funduszach z niepublicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym (IDProjektu: MF-133-431); 3) dodanie nowych wariantów w zakresie przekształcenia funduszy inwestycyjnych aktywów niepublicznych (IDProjektu: MF-132-430); 4) doprecyzowanie definicji tajemnicy zawodowej (IDProjektu MF-107-362).
Istota rozwiązań planowanych w projekcie, w tym proponowane środki realizacji:
W związku z proponowanymi zmianami o charakterze deregulacyjnym, konieczne będą w głównej mierze zmiany w ustawie z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2026 r. poz. 60, z późn. zm.), dalej „ustawa o funduszach”, ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi (Dz. U. z 2024 r. poz. 722, z późn. zm.), dalej „ustawa o obrocie”, oraz ustawie z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (Dz. U. z 2025 r. poz. 592, z późn. zm.). W projekcie ustawy proponuje się: - zmianę w ustawie o funduszach, zakładającą umożliwienie wyodrębnienia w ramach danego funduszu lub subfunduszu kategorii jednostek uczestnictwa, które między innymi uprawniają do uzyskiwania dochodów bez odkupywania jednostek uczestnictwa obok innych kategorii jednostek uczestnictwa, z którymi takie uprawnienie nie jest związane, a także do różnicowania kategorii jednostek uczestnictwa w oparciu o ich inne cechy, takie jak waluta oraz inne prawa lub obowiązki uczestnika. Celem tej propozycji jest ułatwienie towarzystwom funduszy inwestycyjnych zarządzania ofertą produktową zarządzanych funduszy poprzez wprowadzenie otwartego katalogu dopuszczalnego zróżnicowania jednostek uczestnictwa, tak aby umożliwić TFI odpowiednio elastyczne kształtowanie oferty produktowej; - dopuszczenie w ustawie o funduszach możliwości połączenia subfunduszy wydzielonych w niepublicznych funduszach inwestycyjnych zamkniętych oraz połączenia subfunduszy wydzielonych w takich funduszach z niepublicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, przy czym w takim przypadku połączenie będzie możliwe wyłącznie w ramach funduszy zarządzanych przez to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych. Celem takiego rozwiązania jest ujednolicenie dopuszczalnego katalogu połączeń subfunduszy niezależnie od typu funduszu w jakim zostały wydzielone, co w konsekwencji może pozwolić funduszom osiągać lepsze wyniki inwestycyjne na skutek rezygnacji z zarządzania pojedynczymi subfunduszami o niskich aktywach; - uelastycznienie przepisów ustawy o funduszach poprzez umożliwienie przekształcenia specjalistycznego funduszu inwestycyjnego otwartego stosującego zasady i ograniczenia inwestycyjne określone dla funduszu inwestycyjnego zamkniętego, który nie jest funduszem inwestycyjnym aktywów niepublicznych w taki sam fundusz będący funduszem aktywów niepublicznych oraz odwrotnie, a także publicznego funduszu inwestycyjnego zamkniętego w publiczny fundusz inwestycyjny zamknięty aktywów niepublicznych i niepublicznego funduszu inwestycyjnego zamkniętego w niepubliczny fundusz inwestycyjny zamknięty aktywów niepublicznych oraz odwrotnie; - rezygnację w ustawie o obrocie z części definicji tajemnicy zawodowej dotyczącej dodatkowego elementu odnoszącego się do chronionych prawem interesów podmiotów dokonujących czynności z uwagi na jego nieprecyzyjność i niejednoznaczność w ustaleniu zakresu informacji objętych tajemnicą zawodową oraz ujednolicenie w pewnym stopniu definicji tajemnicy zawodowej w ustawie o obrocie z definicją tajemnicy zawodowej w ustawie o funduszach.
Organ odpowiedzialny za opracowanie projektu:
MFiG
Osoba odpowiedzialna za opracowanie projektu:
Jurand Drop Podsekretarz Stanu w Ministerstwie Finansów
