Projekt ustawy o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi
2.0
21.05.2025 10:01 Agnieszka Moskaluk
Projekt ustawy o zmianie ustawy o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi
1.0
25.04.2025 17:20 Edyta Kurkiewicz
Aby uzyskać archiwalną wersję należy skontaktować się z Redakcją BIP
{"register":{"columns":[{"header":"Numer projektu","value":"UDER18","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"sequence":{"regex":"UDER{#UDER_1}"},"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Rodzaj dokumentu","registerId":20874195,"dictionaryValues":[{"id":"Projekty ustaw","value":"Projekty ustaw"}],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Typ dokumentu","registerId":20874195,"dictionaryValues":[{"id":"DER – projekty deregulacyjne","value":"DER – projekty deregulacyjne"}],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Informacja dodatkowa","value":"","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":false,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Cele projektu oraz informacja o przyczynach i potrzebie rozwiązań planowanych w projekcie","value":"Celem projektu ustawy jest ułatwienie łączenia niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, których organem jest to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych, poprzez złagodzenie wymogów w zakresie konieczności uzyskiwania zgody zgromadzenia inwestorów na połącznie. Zmiana ta służy kierunkowej eliminacji nadregulacji zidentyfikowanej w ramach projektu „SprawdzamyMY” dotyczącej ułatwienia łączenia niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, których organem jest to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych, poprzez uchylenie obowiązku wyrażenia przez zgromadzenie inwestorów zgody na połączenie.\nZgodnie z art. 208zzi ust. 7 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2024 r. poz. 1034 i 1863 oraz z 2025 r. poz. 146), dalej „ustawa o funduszach inwestycyjnych”, połączenie niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, zarządzanych przez to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych, wymaga zgody zgromadzenia inwestorów funduszu przejmowanego oraz funduszu przejmującego, a w przypadku połączenia przez utworzenie nowego funduszu inwestycyjnego, zgody zgromadzenia inwestorów funduszu przejmowanego. Uchwała udzielająca zgody wymaga oddania głosów za połączeniem przez uczestników reprezentujących 2/3 ogólnej liczby certyfikatów inwestycyjnych. Rozwiązanie to w istotny sposób utrudnia połączenie niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, które mają znaczną liczbę uczestników. W praktyce bowiem nie jest możliwe uzyskanie tak wysokiej obecności uczestników łączonych funduszy na zgromadzeniu inwestorów, aby możliwe było podjęcie uchwały większością 2/3 głosów wymaganą przez ustawę.\nBrak możliwości połączenia funduszy może powodować konieczność zarządzania przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych funduszem o niskiej wartości aktywów, których stałe koszty działalności wpływają w znaczącym stopniu na osiągane wyniki inwestycyjne. Sytuacja ta generuje również zwiększone obciążenia biurokratyczne po stronie towarzystw funduszy inwestycyjnych, np. obciążenia sprawozdawcze dla organu nadzoru.\n","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Istota rozwiązań planowanych w projekcie, w tym proponowane środki realizacji","value":"Proponowane w ramach projektu „SprawdzamyMY” całkowite zniesienie wymogu uzyskania zgody zgromadzenia inwestorów mogłoby negatywnie wpłynąć na ochronę interesów uczestników funduszy inwestycyjnych objętych procesem łączenia. Uczestnicy zarówno funduszy przejmowanych, jak i funduszy przejmujących zostaliby bowiem pozbawieni możliwości wyrażenia swojej opinii w przedmiocie planowanego połączenia. W konsekwencji decyzja w tej sprawie byłaby podejmowana wyłącznie przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych zarządzające łączonymi funduszami. Wychodząc jednak naprzeciw oczekiwaniom wnioskodawców w projekcie ustawy proponuje się złagodzenie wymogów w zakresie konieczności uzyskiwania zgody zgromadzenia inwestorów na połącznie niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, których organem jest to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych. Po pierwsze obniżenie z 2/3 do połowy wymaganego progu głosów ogólnej liczby certyfikatów inwestycyjnych danego funduszu za połączeniem. Po drugie rezygnację z wymogu oddania głosów przez uczestników reprezentujący łącznie co najmniej połowę ogólnej liczby certyfikatów inwestycyjnych danego funduszu, w sytuacji gdy pomimo dwukrotnie prawidłowo zwołanego zgromadzenia inwestorów oddano mniej niż połowę głosów reprezentujących liczbę certyfikatów inwestycyjnych danego funduszu – w takim przypadku zgoda na połączenie zostanie udzielona, jeżeli głosy za połączeniem odda co najmniej połowa uczestników obecnych lub reprezentowanych podczas głosowania.","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Oddziaływanie na życie społeczne nowych regulacji prawnych","value":"","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":false,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Spodziewane skutki i następstwa projektowanych regulacji prawnych","value":"","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":false,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Sposoby mierzenia efektów nowych regulacji prawnych","value":"","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":false,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Organ odpowiedzialny za opracowanie projektu","registerId":20874195,"dictionaryValues":[{"id":"MF","value":"MF"}],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Organ współpracujący przy opracowaniu projektu","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":false,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Osoba odpowiedzialna za opracowanie projektu","value":"Jurand Drop Podsekretarz Stanu ","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Organ odpowiedzialny za przedłożenie projektu RM","registerId":20874195,"dictionaryValues":[{"id":"MF","value":"MF"}],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Planowany termin przyjęcia projektu przez RM","value":"II kwartał 2025 r. ZREALIZOWANY Rada Ministrów przyjęła 20 maja 2025 r.","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Informacja o rezygnacji z prac nad projektem","value":"","registerId":20874195,"dictionaryValues":[],"nestedValues":[],"showInContent":false,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"},{"header":"Status realizacji","registerId":20874195,"dictionaryValues":[{"id":"Zrealizowany","value":"Zrealizowany"}],"nestedValues":[],"showInContent":true,"positionSelector":".article-area__article h2","insertMethod":"after"}]}}
Numer projektu:
UDER18
Rodzaj dokumentu:
Projekty ustaw
Typ dokumentu:
DER – projekty deregulacyjne
Cele projektu oraz informacja o przyczynach i potrzebie rozwiązań planowanych w projekcie:
Celem projektu ustawy jest ułatwienie łączenia niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, których organem jest to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych, poprzez złagodzenie wymogów w zakresie konieczności uzyskiwania zgody zgromadzenia inwestorów na połącznie. Zmiana ta służy kierunkowej eliminacji nadregulacji zidentyfikowanej w ramach projektu „SprawdzamyMY” dotyczącej ułatwienia łączenia niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, których organem jest to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych, poprzez uchylenie obowiązku wyrażenia przez zgromadzenie inwestorów zgody na połączenie. Zgodnie z art. 208zzi ust. 7 ustawy z dnia 27 maja 2004 r. o funduszach inwestycyjnych i zarządzaniu alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi (Dz. U. z 2024 r. poz. 1034 i 1863 oraz z 2025 r. poz. 146), dalej „ustawa o funduszach inwestycyjnych”, połączenie niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, zarządzanych przez to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych, wymaga zgody zgromadzenia inwestorów funduszu przejmowanego oraz funduszu przejmującego, a w przypadku połączenia przez utworzenie nowego funduszu inwestycyjnego, zgody zgromadzenia inwestorów funduszu przejmowanego. Uchwała udzielająca zgody wymaga oddania głosów za połączeniem przez uczestników reprezentujących 2/3 ogólnej liczby certyfikatów inwestycyjnych. Rozwiązanie to w istotny sposób utrudnia połączenie niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, które mają znaczną liczbę uczestników. W praktyce bowiem nie jest możliwe uzyskanie tak wysokiej obecności uczestników łączonych funduszy na zgromadzeniu inwestorów, aby możliwe było podjęcie uchwały większością 2/3 głosów wymaganą przez ustawę. Brak możliwości połączenia funduszy może powodować konieczność zarządzania przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych funduszem o niskiej wartości aktywów, których stałe koszty działalności wpływają w znaczącym stopniu na osiągane wyniki inwestycyjne. Sytuacja ta generuje również zwiększone obciążenia biurokratyczne po stronie towarzystw funduszy inwestycyjnych, np. obciążenia sprawozdawcze dla organu nadzoru.
Istota rozwiązań planowanych w projekcie, w tym proponowane środki realizacji:
Proponowane w ramach projektu „SprawdzamyMY” całkowite zniesienie wymogu uzyskania zgody zgromadzenia inwestorów mogłoby negatywnie wpłynąć na ochronę interesów uczestników funduszy inwestycyjnych objętych procesem łączenia. Uczestnicy zarówno funduszy przejmowanych, jak i funduszy przejmujących zostaliby bowiem pozbawieni możliwości wyrażenia swojej opinii w przedmiocie planowanego połączenia. W konsekwencji decyzja w tej sprawie byłaby podejmowana wyłącznie przez towarzystwo funduszy inwestycyjnych zarządzające łączonymi funduszami. Wychodząc jednak naprzeciw oczekiwaniom wnioskodawców w projekcie ustawy proponuje się złagodzenie wymogów w zakresie konieczności uzyskiwania zgody zgromadzenia inwestorów na połącznie niepublicznych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, których organem jest to samo towarzystwo funduszy inwestycyjnych. Po pierwsze obniżenie z 2/3 do połowy wymaganego progu głosów ogólnej liczby certyfikatów inwestycyjnych danego funduszu za połączeniem. Po drugie rezygnację z wymogu oddania głosów przez uczestników reprezentujący łącznie co najmniej połowę ogólnej liczby certyfikatów inwestycyjnych danego funduszu, w sytuacji gdy pomimo dwukrotnie prawidłowo zwołanego zgromadzenia inwestorów oddano mniej niż połowę głosów reprezentujących liczbę certyfikatów inwestycyjnych danego funduszu – w takim przypadku zgoda na połączenie zostanie udzielona, jeżeli głosy za połączeniem odda co najmniej połowa uczestników obecnych lub reprezentowanych podczas głosowania.
Organ odpowiedzialny za opracowanie projektu:
MF
Osoba odpowiedzialna za opracowanie projektu:
Jurand Drop Podsekretarz Stanu
Organ odpowiedzialny za przedłożenie projektu RM:
MF
Planowany termin przyjęcia projektu przez RM:
II kwartał 2025 r. ZREALIZOWANY Rada Ministrów przyjęła 20 maja 2025 r.
