Powrót

Emisje

Emisje obligacji przeznaczonych na rynki zagraniczne organizowane są przez konsorcja zagranicznych instytucji finansowych złożone z liczących się na rynku międzynarodowym banków inwestycyjnych.

Minister Finansów wybiera kierownika(-ów) konsorcjum, którego podstawowym obowiązkiem jest uplasowanie obligacji na rynku. Do zadań instytucji wchodzących w skład konsorcjum należy zebranie zamówień na obligacje danej emisji w drodze bezpośrednich kontaktów z potencjalnymi inwestorami. Na podstawie uzyskanych w ten sposób informacji dokonywana jest wycena papierów, co w przypadku emisji na rynku międzynarodowym oznacza ustalenie marży ponad rentowność instrumentów benchmarkowych o zbliżonym terminie zapadalności na danym rynku (lub odpowiedniej stopy swapowej). Wysokość premii odzwierciedla poziom ryzyka związanego z inwestowaniem w papiery danego emitenta.

Większość emisji jest realizowana w ramach następujących programów:

-   Euro Medium Term Note Programme (EMTN) w przypadku emisji w euro, we frankach szwajcarskich oraz w jenach (private placement),

-   Shelf na rynku amerykańskim w przypadku emisji w dolarach amerykańskich,

-   Shelf na rynku japońskim w przypadku emisji w jenach.

Dokumentacja dotycząca emisji obligacji tzw. green bonds znajduje się w dziale Zielone Obligacje.

{"register":{"columns":[]}}