Powrót

Struktura inwestorów

W lutym zadłużenie w krajowych SPW wzrosło o 31,0 mld zł i wyniosło 1.539,6 mld zł. Złożył się na to przyrost zadłużenia wobec wszystkich trzech grup inwestorów: banków (w tym NBP), krajowych inwestorów pozabankowych i nierezydentów o odpowiednio 19,6 mld zł (do 793,7 mld zł), 4,4 mld zł (do 551,0 mld zł) i 7,0 mld zł (do 194,9 mld zł). W rezultacie udział banków (w tym NBP) w zadłużeniu w krajowych SPW na koniec lutego zwiększył się do 51,6% z 51,3% w styczniu (51,6% na koniec grudnia 2025 r.), a udział inwestorów pozabankowych obniżył się do 35,8% z 36,2% w poprzednim miesiącu (36,6% na koniec grudnia 2025 r.). Udział nierezydentów w zadłużeniu w krajowych SPW w lutym zwiększył się natomiast do 12,7% z 12,5% na koniec stycznia (11,8% na koniec grudnia 2025 r.).

 

(A) Wartość nominalna Skarbowych Papierów Wartościowych znajdujących się na koniec miesiąca na rachunku Ministra Finansów, w związku z zabezpieczeniem środków lokowanych przez MF w bankach komercyjnych, została wykazana w kategorii "Instytucje rządowe i samorządowe".

  Struktura podmiotowa zadłużenia w obligacjach skarbowych wyemitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych na koniec lutego 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Banki 761 201,20 19 061,41 780 262,61
Inwestorzy zagraniczni* 194 798,66 147,45 194 946,11
Zakłady ubezpieczeniowe 74 255,12 35,85 74 290,97
Fundusze emerytalne 32 832,29 0,00 32 832,29
Fundusze inwestycyjne 115 654,43 100,00 115 754,43
Gospodarstwa domowe** 182 540,52 0,00 182 540,52
Przesiębiorstwa niefinansowe** 9 005,56 423,93 9 429,49
Instytucje rządowe i samorządowe** Razem 137 295,01 209,26 137 504,27
W tym MF 13 425,00 0,00 13 425,00
Inne podmioty 11 100,99 948,97 12 049,96
Razem 1 518 683,79 20 926,87 1 539 610,66


(B) Wartość nominalna Skarbowych Papierów Wartościowych znajdujących się na koniec miesiąca na rachunku Ministra Finansów, w związku z zabezpieczeniem środków lokowanych przez MF w bankach komercyjnych, została wykazana w kategorii "Banki", tym samym nie jest uwzględniona w kategorii "Instytucje rządowe i samorządowe".

  Struktura podmiotowa zadłużenia w obligacjach skarbowych wyemitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych na koniec lutego 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Banki Razem 774 626,20 19 061,41 793 687,61
W tym MF 13 425,00 0,00 13 425,00
Inwestorzy zagraniczni* 194 798,66 147,45 194 946,11
Zakłady ubezpieczeniowe 74 255,12 35,85 74 290,97
Fundusze emerytalne 32 832,29 0,00 32 832,29
Fundusze inwestycyjne 115 654,43 100,00 115 754,43
Gospodarstwa domowe** 182 540,52 0,00 182 540,52
Przedsiębiorstwa niefinansowe** 9 005,56 423,93 9 429,49
Instytucje rządowe i samorządowe** 123 870,01 209,26 124 079,27
Innne podmioty 11 100,99 948,97 12 049,96
Razem 1 518 683,79 20 926,87 1 539 610,66

* Wartość nominalna SPW znajdująca się na koniec miesiąca na „rachunkach zbiorczych” została uwzględniona w kategorii „Inwestorzy zagraniczni”, co wynika z założenia, że ta forma ewidencji przeznaczona jest dla nierezydentów.
** Od września 2020 roku kategoria  „gospodarstwa domowe” zastąpiła dotychczasową kategorię „osoby fizyczne”, a kategoria „przedsiębiorstwa niefinansowe” zastąpiła kategorię „podmioty niefinansowe”. Podmioty krajowe zostały poszerzone o kategorię "Instytucje rządowe i samorządowe". Zakres podmiotów wchodzących w skład tych kategorii został opisany w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 8 czerwca 2020 r.

Dane archiwalne znajdują się w pliku portfele.xls i obejmują okres czerwiec 2004 - luty 2026 r.
Ostatnia aktualizacja - 31.03.2026 r.

W poniższych tabelach oraz w plikach: Struktura_nierezydentów.xls, Nierezydenci_kraje.xls, Portfele_nierezydentów_po_seriach.xls znajdują się szczegółowe informacje dotyczące struktury podmiotowej nierezydentów i dystrybucji geograficznej. Dodatkowo, spośród podmiotów zagranicznych wyodrębniona została kategoria „rachunki zbiorcze”, co wynika z faktu, że nie jest możliwa identyfikacja inwestorów uprawnionych do zapisanych na tych rachunkach papierów wartościowych.


Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec lutego 2026 r.

  Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec lutego 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Banki 13 780,63 5,25 13 785,88
Banki centralne 14 371,18 0,00 14 371,18
Instytucje publiczne 3 595,23 0,00 3 595,23
Zakłady ubezpieczeniowe 1 034,54 0,00 1 034,54
Fundusze emerytalne 19 316,62 0,00 19 316,62
Fundusze inwestycyjne 29 067,71 47,00 29 114,71
Fundusze hedgingowe 1 688,00 0,00 1 688,00
Gospodarstwa domowe** 676,06 0,00 676,06
Przedsiębiorstwa niefinansowe** 2 145,27 0,00 2 145,27
Inne podmioty 19 016,14 95,20 19 111,34
Razem 104 691,39 147,45 104 838,84
Rachunki zbiorcze*** 90 107,28 0,00 90 107,28
Nierezydenci razem 194 798,66 147,45 194 946,11


Struktura geograficzna zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec lutego 2026 r.

  Struktura geograficzna zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec lutego 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Europa - kraje strefy euro 47 183,48 99,95 47 283,43
Europa - kraje UE spoza strefy euro 1 747,40 47,00 1 794,40
Europa - kraje spoza UE 10 311,95 0,50 10 312,45
Afryka 45,05 0,00 45,05
Ameryka Południowa (w tym Karaiby) 611,79 0,00 611,79
Ameryka Północna 8 666,00 0,00 8 666,00
Australia i Oceania 1 616,52 0,00 1 616,52
Azja (bez Bliskiego Wschodu) 30 788,61 0,00 30 788,61
Bliski Wschód 3 720,58 0,00 3 720,58
Razem 104 691,39 147,45 104 838,84
Rachunki zbiorcze*** 90 107,28 0,00 90 107,28
Nierezydenci razem 194 798,66 147,45 194 946,11

*** Rachunki zbiorcze (konta omnibus) - rachunki prowadzone przez uczestników systemu depozytowego, na których mogą być rejestrowane papiery wartościowe nie należące do podmiotów, dla których rachunki te są prowadzone. Wprowadzenie kont omnibus umożliwiło udział w polskim rynku inwestorom, dla których - wymagana we wcześniejszym systemie rejestracji papierów wartościowych - konieczność posiadania odrębnego rachunku dedykowanego do obsługi rynku polskiego była barierą kosztowo-organizacyjną dla ich inwestycji na polskim rynku.


Struktura geograficzna zadłużenia wobec banków centralnych w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec lutego 2026 r.

  Struktura geograficzna zadłużenia wobec banków centralnych w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec lutego 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Europa - kraje strefy euro 0,00 0,00 0,00
Europa - kraje UE spoza strefy euro 0,00 0,00 0,00
Europa - kraje spoza UE 0,00 0,00 0,00
Afryka 2,63 0,00 2,63
Ameryka Południowa (w tym Karaiby) 6,00 0,00 6,00
Ameryka Północna 0,00 0,00 0,00
Australia i Oceania 6,00 0,00 6,00
Azja (bez Bliskiego Wschodu) 11 531,87 0,00 11 531,87
Bliski Wschód 2 824,68 0,00 2 824,68
Razem 14 371,18 0,00 14 371,18


Zadłużenie inwestorów zagranicznych w rynkowych obligacjach skarbowych emitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych w lutym 2026 r.

Data Zadłużenie inwestorów zagranicznych w rynkowych obligacjach skarbowych emitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych* (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
02.02.2026 188 835,09 605,81 189 440,90
03.02.2026 190 879,21 605,81 191 485,02
04.02.2026 190 177,11 305,81 190 482,92
05.02.2026 189 524,92 305,81 189 830,73
06.02.2026 190 404,50 305,81 190 710,31
09.02.2026 188 083,77 305,81 188 389,58
10.02.2026 187 416,61 542,91 187 959,52
11.02.2026 188 328,89 542,91 188 871,80
12.02.2026 187 025,99 592,91 187 618,90
13.02.2026 192 079,96 592,91 192 672,87
16.02.2026 192 319,19 192,91 192 512,10
17.02.2026 194 285,06 192,91 194 477,97
18.02.2026 192 793,28 157,91 192 951,19
19.02.2026 192 819,17 203,85 193 023,02
20.02.2026 193 028,05 203,85 193 231,90
23.02.2026 194 713,97 200,85 194 914,82
24.02.2026 194 942,78 147,45 195 090,23
25.02.2026 192 941,91 147,45 193 089,36
26.02.2026 191 443,35 147,45 191 590,80
27.02.2026 194 180,02 147,45 194 327,47

Dane archiwalne znajdują się w pliku nierezydenci.xls i obejmują okres styczeń 2005 r. - luty 2026 r.
Ostatnia aktualizacja - 31.03.2026 r.

 

Materiały

Struktura podmiotowa zadłużenia w SPW emitowanych na rynku krajowym
Portfele02.xls 0.60MB
Struktura podmiotowa zadłużenia w krajowych obligacjach rynkowych po seriach
Portfele​_po​_seriach02.xls 2.63MB
Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w krajowych obligacjach rynkowych po seriach
Portfele​_nierezydentow​_po​_seriach02.xls 2.64MB
Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w krajowych SPW
Struktura​_nierezydentow02.xlsm 0.48MB
Zadłużenie wobec nierezydentów w krajowych rynkowych SPW po dniach
Nierezydenci​_02.xls 0.51MB
Zadłużenie wobec nierezydentów w krajowych SPW po krajach
Nierezydenci​_kraje02.xlsx 0.32MB
Informacje o publikacji dokumentu
Ostatnia modyfikacja:
31.03.2026 15:00 Anna Czarnecka
Pierwsza publikacja:
31.07.2019 15:01 Anna Czarnecka
{"register":{"columns":[]}}