Powrót

Struktura inwestorów

W lipcu zadłużenie w krajowych SPW wzrosło o 10,5 mld zł i wyniosło 1.648,9 mld zł. Złożył się na to przyrost zadłużenia wobec wszystkich trzech głównych grup inwestorów: banków (w tym NBP), krajowych inwestorów pozabankowych i nierezydentów o odpowiednio: 0,4 mld zł (do 865,8 mld zł), 5,0 mld zł (do 579,0 mld zł) i 5,2 mld zł (do 204,1 mld zł). W rezultacie udział banków (w tym NBP) w zadłużeniu w krajowych SPW na koniec lipca obniżył się do 52,5% z 52,8% w czerwcu (51,6% na koniec grudnia 2025 r.), a udział inwestorów pozabankowych zwiększył się do 35,1% z 35,0% w poprzednim miesiącu (36,6% na koniec grudnia 2025 r.). Udział nierezydentów w zadłużeniu w krajowych SPW wzrósł natomiast do 12,4% z 12,1% na koniec czerwca (11,8% na koniec grudnia 2025 r.).

 

(A) Wartość nominalna Skarbowych Papierów Wartościowych znajdujących się na koniec miesiąca na rachunku Ministra Finansów, w związku z zabezpieczeniem środków lokowanych przez MF w bankach komercyjnych, została wykazana w kategorii "Instytucje rządowe i samorządowe".

  Struktura podmiotowa zadłużenia w obligacjach skarbowych wyemitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych na koniec lipca 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Banki 829 224,93 25 281,81 854 506,74
Inwestorzy zagraniczni* 204 008,62 123,20 204 131,82
Zakłady ubezpieczeniowe 74 583,31 39,60 74 622,91
Fundusze emerytalne 40 125,41 0,00 40 125,41
Fundusze inwestycyjne 123 054,61 210,00 123 264,61
Gospodarstwa domowe** 193 386,00 2,05 193 388,05
Przesiębiorstwa niefinansowe** 9 492,29 542,56 10 034,85
Instytucje rządowe i samorządowe** Razem 135 469,39 160,52 135 629,91
W tym MF 11 254,00 0,00 11 254,00
Inne podmioty 11 568,39 1 599,13 13 167,52
Razem 1 620 912,95 27 958,87 1 648 871,82


(B) Wartość nominalna Skarbowych Papierów Wartościowych znajdujących się na koniec miesiąca na rachunku Ministra Finansów, w związku z zabezpieczeniem środków lokowanych przez MF w bankach komercyjnych, została wykazana w kategorii "Banki", tym samym nie jest uwzględniona w kategorii "Instytucje rządowe i samorządowe".

  Struktura podmiotowa zadłużenia w obligacjach skarbowych wyemitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych na koniec lipca 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Banki Razem 840 478,93 25 281,81 865 760,74
W tym MF 11 254,00 0,00 11 254,00
Inwestorzy zagraniczni* 204 008,62 123,20 204 131,82
Zakłady ubezpieczeniowe 74 583,31 39,60 74 622,91
Fundusze emerytalne 40 125,41 0,00 40 125,41
Fundusze inwestycyjne 123 054,61 210,00 123 264,61
Gospodarstwa domowe** 193 386,00 2,05 193 388,05
Przedsiębiorstwa niefinansowe** 9 492,29 542,56 10 034,85
Instytucje rządowe i samorządowe** 124 215,39 160,52 124 375,91
Innne podmioty 11 568,39 1 599,13 13 167,52
Razem 1 620 912,95 27 958,87 1 648 871,82

* Wartość nominalna SPW znajdująca się na koniec miesiąca na „rachunkach zbiorczych” została uwzględniona w kategorii „Inwestorzy zagraniczni”, co wynika z założenia, że ta forma ewidencji przeznaczona jest dla nierezydentów.
** Od września 2020 roku kategoria  „gospodarstwa domowe” zastąpiła dotychczasową kategorię „osoby fizyczne”, a kategoria „przedsiębiorstwa niefinansowe” zastąpiła kategorię „podmioty niefinansowe”. Podmioty krajowe zostały poszerzone o kategorię "Instytucje rządowe i samorządowe". Zakres podmiotów wchodzących w skład tych kategorii został opisany w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 8 czerwca 2020 r.
Dane archiwalne znajdują się w pliku portfele.xls i obejmują okres czerwiec 2004 - lipiec 2026 r.
Ostatnia aktualizacja - 31.08.2026 r.

W poniższych tabelach oraz w plikach: Struktura_nierezydentów.xls, Nierezydenci_kraje.xls, Portfele_nierezydentów_po_seriach.xls znajdują się szczegółowe informacje dotyczące struktury podmiotowej nierezydentów i dystrybucji geograficznej. Dodatkowo, spośród podmiotów zagranicznych wyodrębniona została kategoria „rachunki zbiorcze”, co wynika z faktu, że nie jest możliwa identyfikacja inwestorów uprawnionych do zapisanych na tych rachunkach papierów wartościowych.


Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec lipca 2026 r.

  Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec lipca 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Banki 15 189,65 12,96 15 202,61
Banki centralne 14 485,92 0,00 14 485,92
Instytucje publiczne 3 072,98 0,00 3 072,98
Zakłady ubezpieczeniowe 1 152,88 0,00 1 152,88
Fundusze emerytalne 17 533,43 0,00 17 533,43
Fundusze inwestycyjne 31 649,08 12,00 31 661,08
Fundusze hedgingowe 2 032,58 0,00 2 032,58
Gospodarstwa domowe** 723,27 0,00 723,27
Przedsiębiorstwa niefinansowe** 2 570,03 0,00 2 570,03
Inne podmioty 18 081,17 0,00 18 081,17
Razem 106 490,99 24,96 106 515,95
Rachunki zbiorcze*** 97 517,64 98,24 97 615,88
Nierezydenci razem 204 008,62 123,20 204 131,82


Struktura geograficzna zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec lipca 2026 r.

  Struktura geograficzna zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec lipca 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Europa - kraje strefy euro 49 084,79 9,50 49 094,29
Europa - kraje UE spoza strefy euro 1 984,75 12,00 1 996,75
Europa - kraje spoza UE 9 584,25 3,46 9 587,71
Afryka 26,35 0,00 26,35
Ameryka Południowa (w tym Karaiby) 668,57 0,00 668,57
Ameryka Północna 7 318,67 0,00 7 318,67
Australia i Oceania 2 106,12 0,00 2 106,12
Azja (bez Bliskiego Wschodu) 31 590,58 0,00 31 590,58
Bliski Wschód 4 126,92 0,00 4 126,92
Razem 106 490,99 24,96 106 515,95
Rachunki zbiorcze*** 97 517,64 98,24 97 615,88
Nierezydenci razem 204 008,62 123,20 204 131,82

*** Rachunki zbiorcze (konta omnibus) - rachunki prowadzone przez uczestników systemu depozytowego, na których mogą być rejestrowane papiery wartościowe nie należące do podmiotów, dla których rachunki te są prowadzone. Wprowadzenie kont omnibus umożliwiło udział w polskim rynku inwestorom, dla których - wymagana we wcześniejszym systemie rejestracji papierów wartościowych - konieczność posiadania odrębnego rachunku dedykowanego do obsługi rynku polskiego była barierą kosztowo-organizacyjną dla ich inwestycji na polskim rynku.


Struktura geograficzna zadłużenia wobec banków centralnych w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec lipca 2026 r.

  Struktura geograficzna zadłużenia wobec banków centralnych w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec lipca 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Europa - kraje strefy euro 0,00 0,00 0,00
Europa - kraje UE spoza strefy euro 0,00 0,00 0,00
Europa - kraje spoza UE 0,00 0,00 0,00
Afryka 10,47 0,00 10,47
Ameryka Południowa (w tym Karaiby) 9,31 0,00 9,31
Ameryka Północna 0,00 0,00 0,00
Australia i Oceania 6,00 0,00 6,00
Azja (bez Bliskiego Wschodu) 11 075,65 0,00 11 075,65
Bliski Wschód 3 384,49 0,00 3 384,49
Razem 14 485,92 0,00 14 485,92


Zadłużenie inwestorów zagranicznych w rynkowych obligacjach skarbowych emitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych w lipcu 2026 r.

Data Zadłużenie inwestorów zagranicznych w rynkowych obligacjach skarbowych emitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych* (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
01.07.2026 202 696,93 123,20 202 820,13
02.07.2026 204 602,75 123,20 204 725,95
03.07.2026 205 101,00 123,20 205 224,20
06.07.2026 206 861,59 123,20 206 984,79
07.07.2026 206 612,30 123,20 206 735,50
08.07.2026 209 412,70 123,20 209 535,90
09.07.2026 211 945,34 123,20 212 068,54
10.07.2026 213 367,56 123,20 213 490,76
13.07.2026 204 409,51 123,20 204 532,71
14.07.2026 203 863,83 123,20 203 987,03
15.07.2026 204 690,08 123,20 204 813,28
16.07.2026 202 443,62 123,20 202 566,82
17.07.2026 203 970,34 123,20 204 093,54
20.07.2026 202 065,37 123,20 202 188,57
21.07.2026 204 667,54 123,20 204 790,74
22.07.2026 205 188,55 123,20 205 311,75
23.07.2026 202 456,93 123,20 202 580,13
24.07.2026 202 532,06 123,20 202 655,26
27.07.2026 203 514,60 123,20 203 637,80
28.07.2026 200 621,82 123,20 200 745,02
29.07.2026 199 594,20 123,20 199 717,40
30.07.2026 198 534,02 123,20 198 657,22
31.07.2026 203 339,14 123,20 203 462,34

Dane archiwalne znajdują się w pliku nierezydenci.xls i obejmują okres styczeń 2005 r. - lipiec 2026 r.
Ostatnia aktualizacja - 31.08.2026 r.

 

Materiały

Struktura podmiotowa zadłużenia w SPW emitowanych na rynku krajowym
Portfele07.xls 0.65MB
Struktura podmiotowa zadłużenia w krajowych obligacjach rynkowych po seriach
Portfele​_po​_seriach07.xls 2.69MB
Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w krajowych obligacjach rynkowych po seriach
Portfele​_nierezydentow​_po​_seriach07.xls 2.74MB
Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w krajowych SPW
Struktura​_nierezydentow07.xlsm 0.49MB
Zadłużenie wobec nierezydentów w krajowych rynkowych SPW po dniach
Nierezydenci​_07.xls 0.52MB
Zadłużenie wobec nierezydentów w krajowych SPW po krajach
Nierezydenci​_kraje07.xlsx 0.33MB
Informacje o publikacji dokumentu
Ostatnia modyfikacja:
31.08.2026 15:00 Anna Czarnecka
Pierwsza publikacja:
31.07.2019 15:01 Anna Czarnecka
{"register":{"columns":[]}}