Powrót

Struktura inwestorów

W maju zadłużenie w krajowych SPW wzrosło o 38,8 mld zł i wyniosło 1.615,0 mld zł. Złożył się na to przyrost zadłużenia wobec wszystkich trzech grup inwestorów: banków (w tym NBP), krajowych inwestorów pozabankowych i nierezydentów o odpowiednio 13,9 mld zł (do 839,3 mld zł), 9,2 mld zł (do 569,5 mld zł) i 15,7 mld zł (do 206,2 mld zł). W rezultacie udział banków (w tym NBP) w zadłużeniu w krajowych SPW na koniec maja zmniejszył się do 52,0% z 52,4% w kwietniu (51,6% na koniec grudnia 2025 r.), a udział inwestorów pozabankowych obniżył się do 35,3% z 35,5% w poprzednim miesiącu (36,6% na koniec grudnia 2025 r.). Udział nierezydentów w zadłużeniu w krajowych SPW wzrósł natomiast do 12,8% z 12,1% na koniec kwietnia (11,8% na koniec grudnia 2025 r.).

 

(A) Wartość nominalna Skarbowych Papierów Wartościowych znajdujących się na koniec miesiąca na rachunku Ministra Finansów, w związku z zabezpieczeniem środków lokowanych przez MF w bankach komercyjnych, została wykazana w kategorii "Instytucje rządowe i samorządowe".

  Struktura podmiotowa zadłużenia w obligacjach skarbowych wyemitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych na koniec maja 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Banki 800 393,20 25 298,92 825 692,12
Inwestorzy zagraniczni* 205 596,02 643,95 206 239,97
Zakłady ubezpieczeniowe 75 994,57 37,08 76 031,65
Fundusze emerytalne 37 725,20 0,00 37 725,20
Fundusze inwestycyjne 118 131,69 310,00 118 441,69
Gospodarstwa domowe** 190 054,23 2,05 190 056,28
Przesiębiorstwa niefinansowe** 9 701,81 559,80 10 261,61
Instytucje rządowe i samorządowe** Razem 137 393,86 209,26 137 603,12
W tym MF 13 635,00 0,00 13 635,00
Inne podmioty 11 513,45 1 473,81 12 987,26
Razem 1 586 504,04 28 534,87 1 615 038,91


(B) Wartość nominalna Skarbowych Papierów Wartościowych znajdujących się na koniec miesiąca na rachunku Ministra Finansów, w związku z zabezpieczeniem środków lokowanych przez MF w bankach komercyjnych, została wykazana w kategorii "Banki", tym samym nie jest uwzględniona w kategorii "Instytucje rządowe i samorządowe".

  Struktura podmiotowa zadłużenia w obligacjach skarbowych wyemitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych na koniec maja 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Banki Razem 814 028,20 25 298,92 839 327,12
W tym MF 13 635,00 0,00 13 635,00
Inwestorzy zagraniczni* 205 596,02 643,95 206 239,97
Zakłady ubezpieczeniowe 75 994,57 37,08 76 031,65
Fundusze emerytalne 37 725,20 0,00 37 725,20
Fundusze inwestycyjne 118 131,69 310,00 118 441,69
Gospodarstwa domowe** 190 054,23 2,05 190 056,28
Przedsiębiorstwa niefinansowe** 9 701,81 559,80 10 261,61
Instytucje rządowe i samorządowe** 123 758,86 209,26 123 968,12
Innne podmioty 11 513,45 1 473,81 12 987,26
Razem 1 586 504,04 28 534,87 1 615 038,91

* Wartość nominalna SPW znajdująca się na koniec miesiąca na „rachunkach zbiorczych” została uwzględniona w kategorii „Inwestorzy zagraniczni”, co wynika z założenia, że ta forma ewidencji przeznaczona jest dla nierezydentów.
** Od września 2020 roku kategoria  „gospodarstwa domowe” zastąpiła dotychczasową kategorię „osoby fizyczne”, a kategoria „przedsiębiorstwa niefinansowe” zastąpiła kategorię „podmioty niefinansowe”. Podmioty krajowe zostały poszerzone o kategorię "Instytucje rządowe i samorządowe". Zakres podmiotów wchodzących w skład tych kategorii został opisany w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 8 czerwca 2020 r.
Dane archiwalne znajdują się w pliku portfele.xls i obejmują okres czerwiec 2004 - maj 2026 r.
Ostatnia aktualizacja - 30.06.2026 r.

W poniższych tabelach oraz w plikach: Struktura_nierezydentów.xls, Nierezydenci_kraje.xls, Portfele_nierezydentów_po_seriach.xls znajdują się szczegółowe informacje dotyczące struktury podmiotowej nierezydentów i dystrybucji geograficznej. Dodatkowo, spośród podmiotów zagranicznych wyodrębniona została kategoria „rachunki zbiorcze”, co wynika z faktu, że nie jest możliwa identyfikacja inwestorów uprawnionych do zapisanych na tych rachunkach papierów wartościowych.


Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec maja 2026 r.

  Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec maja 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Banki 19 835,02 517,35 20 352,37
Banki centralne 15 402,95 0,00 15 402,95
Instytucje publiczne 4 144,46 0,00 4 144,46
Zakłady ubezpieczeniowe 1 146,62 0,00 1 146,62
Fundusze emerytalne 17 504,86 0,00 17 504,86
Fundusze inwestycyjne 32 523,60 28,00 32 551,60
Fundusze hedgingowe 1 872,92 0,00 1 872,92
Gospodarstwa domowe** 706,40 0,00 706,40
Przedsiębiorstwa niefinansowe** 2 475,68 0,00 2 475,68
Inne podmioty 16 908,79 0,00 16 908,79
Razem 112 521,29 545,35 113 066,64
Rachunki zbiorcze*** 93 074,73 98,60 93 173,33
Nierezydenci razem 205 596,02 643,95 206 239,97


Struktura geograficzna zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec maja 2026 r.

  Struktura geograficzna zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec maja 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Europa - kraje strefy euro 49 974,67 20,65 49 995,32
Europa - kraje UE spoza strefy euro 1 906,28 28,00 1 934,28
Europa - kraje spoza UE 13 503,68 496,70 14 000,38
Afryka 30,06 0,00 30,06
Ameryka Południowa (w tym Karaiby) 802,91 0,00 802,91
Ameryka Północna 8 323,31 0,00 8 323,31
Australia i Oceania 1 821,06 0,00 1 821,06
Azja (bez Bliskiego Wschodu) 31 727,54 0,00 31 727,54
Bliski Wschód 4 431,78 0,00 4 431,78
Razem 112 521,29 545,35 113 066,64
Rachunki zbiorcze*** 93 074,73 98,60 93 173,33
Nierezydenci razem 205 596,02 643,95 206 239,97

*** Rachunki zbiorcze (konta omnibus) - rachunki prowadzone przez uczestników systemu depozytowego, na których mogą być rejestrowane papiery wartościowe nie należące do podmiotów, dla których rachunki te są prowadzone. Wprowadzenie kont omnibus umożliwiło udział w polskim rynku inwestorom, dla których - wymagana we wcześniejszym systemie rejestracji papierów wartościowych - konieczność posiadania odrębnego rachunku dedykowanego do obsługi rynku polskiego była barierą kosztowo-organizacyjną dla ich inwestycji na polskim rynku.


Struktura geograficzna zadłużenia wobec banków centralnych w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec maja 2026 r.

  Struktura geograficzna zadłużenia wobec banków centralnych w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec maja 2026 r. (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
Europa - kraje strefy euro 0,00 0,00 0,00
Europa - kraje UE spoza strefy euro 0,00 0,00 0,00
Europa - kraje spoza UE 0,00 0,00 0,00
Afryka 15,47 0,00 15,47
Ameryka Południowa (w tym Karaiby) 10,66 0,00 10,66
Ameryka Północna 0,00 0,00 0,00
Australia i Oceania 6,00 0,00 6,00
Azja (bez Bliskiego Wschodu) 11 749,59 0,00 11 749,59
Bliski Wschód 3 621,23 0,00 3 621,23
Razem 15 402,95 0,00 15 402,95


Zadłużenie inwestorów zagranicznych w rynkowych obligacjach skarbowych emitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych w maju 2026 r.

Data Zadłużenie inwestorów zagranicznych w rynkowych obligacjach skarbowych emitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych* (mln zł)
Obligacje skarbowe Bony skarbowe Razem
04.05.2026 192 407,22 148,95 192 556,17
05.05.2026 192 078,64 148,95 192 227,59
06.05.2026 192 234,80 148,95 192 383,75
07.05.2026 193 890,51 148,95 194 039,46
08.05.2026 196 887,82 148,95 197 036,77
11.05.2026 197 029,86 148,95 197 178,81
12.05.2026 195 785,90 148,95 195 934,85
13.05.2026 193 139,95 148,95 193 288,90
14.05.2026 194 374,96 148,95 194 523,91
15.05.2026 198 004,26 148,95 198 153,21
18.05.2026 197 900,00 148,95 198 048,95
19.05.2026 196 102,03 148,95 196 250,98
20.05.2026 198 493,87 148,95 198 642,82
21.05.2026 197 591,90 148,95 197 740,85
22.05.2026 197 634,13 648,95 198 283,08
25.05.2026 200 948,91 643,95 201 592,86
26.05.2026 201 275,85 643,95 201 919,80
27.05.2026 201 313,59 643,95 201 957,54
28.05.2026 199 585,69 643,95 200 229,64
29.05.2026 204 937,45 643,95 205 581,40

Dane archiwalne znajdują się w pliku nierezydenci.xls i obejmują okres styczeń 2005 r. - maj 2026 r.
Ostatnia aktualizacja - 30.06.2026 r.

 

Materiały

Struktura podmiotowa zadłużenia w SPW emitowanych na rynku krajowym
Portfele05.xls 0.64MB
Struktura podmiotowa zadłużenia w krajowych obligacjach rynkowych po seriach
Portfele​_po​_seriach05.xls 2.67MB
Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w krajowych obligacjach rynkowych po seriach
Portfele​_nierezydentow​_po​_seriach05.xls 2.70MB
Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w krajowych SPW
Struktura​_nierezydentow05.xlsm 0.49MB
Zadłużenie wobec nierezydentów w krajowych rynkowych SPW po dniach
Nierezydenci​_05.xls 0.51MB
Zadłużenie wobec nierezydentów w krajowych SPW po krajach
Nierezydenci​_kraje05.xlsx 0.33MB
Informacje o publikacji dokumentu
Ostatnia modyfikacja:
30.06.2026 14:59 Anna Czarnecka
Pierwsza publikacja:
31.07.2019 15:01 Anna Czarnecka
{"register":{"columns":[]}}