Struktura inwestorów
W listopadzie zadłużenie w krajowych SPW wzrosło o 15,2 mld zł i wyniosło 1.446,4 mld zł. Złożył się na to przyrost zadłużenia wobec banków (w tym NBP) i krajowych inwestorów pozabankowych o odpowiednio 16,0 mld zł (do 752,1 mld zł) i 2,0 mld zł (do 524,6 mld zł) oraz spadek zadłużenia wobec nierezydentów o 2,8 mld zł (do 169,6 mld zł). W rezultacie udział banków (w tym NBP) w zadłużeniu w krajowych SPW na koniec listopada zwiększył się do 52,0% z 51,4% w październiku (51,0% na koniec grudnia 2024 r.), a udział inwestorów pozabankowych obniżył się do 36,3% z 36,5% w poprzednim miesiącu (36,4% na koniec grudnia 2024 r.). Udział nierezydentów w zadłużeniu w krajowych SPW zmniejszył się natomiast do 11,7% z 12,0% na koniec października (12,7% na koniec grudnia 2024 r.).
(A) Wartość nominalna Skarbowych Papierów Wartościowych znajdujących się na koniec miesiąca na rachunku Ministra Finansów, w związku z zabezpieczeniem środków lokowanych przez MF w bankach komercyjnych, została wykazana w kategorii "Instytucje rządowe i samorządowe".
| Struktura podmiotowa zadłużenia w obligacjach skarbowych wyemitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych na koniec listopada 2025 r. (mln zł) | ||||
| Obligacje skarbowe | Bony skarbowe | Razem | ||
| Banki | 716 838,14 | 23 774,86 | 740 613,00 | |
| Inwestorzy zagraniczni* | 169 520,34 | 96,49 | 169 616,83 | |
| Zakłady ubezpieczeniowe | 73 025,02 | 471,02 | 73 496,04 | |
| Fundusze emerytalne | 31 769,24 | 0,00 | 31 769,24 | |
| Fundusze inwestycyjne | 104 437,42 | 0,00 | 104 437,42 | |
| Gospodarstwa domowe** | 177 825,57 | 0,00 | 177 825,57 | |
| Przesiębiorstwa niefinansowe** | 7 897,29 | 528,89 | 8 426,18 | |
| Instytucje rządowe i samorządowe** | Razem | 128 817,97 | 109,58 | 128 927,55 |
| W tym MF | 11 517,00 | 0,00 | 11 517,00 | |
| Inne podmioty | 9 977,89 | 1 282,93 | 11 260,82 | |
| Razem | 1 420 108,87 | 26 263,77 | 1 446 372,64 | |
(B) Wartość nominalna Skarbowych Papierów Wartościowych znajdujących się na koniec miesiąca na rachunku Ministra Finansów, w związku z zabezpieczeniem środków lokowanych przez MF w bankach komercyjnych, została wykazana w kategorii "Banki", tym samym nie jest uwzględniona w kategorii "Instytucje rządowe i samorządowe".
| Struktura podmiotowa zadłużenia w obligacjach skarbowych wyemitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych na koniec listopada 2025 r. (mln zł) | ||||
| Obligacje skarbowe | Bony skarbowe | Razem | ||
| Banki | Razem | 728 355,14 | 23 774,86 | 752 130,00 |
| W tym MF | 11 517,00 | 0,00 | 11 517,00 | |
| Inwestorzy zagraniczni* | 169 520,34 | 96,49 | 169 616,83 | |
| Zakłady ubezpieczeniowe | 73 025,02 | 471,02 | 73 496,04 | |
| Fundusze emerytalne | 31 769,24 | 0,00 | 31 769,24 | |
| Fundusze inwestycyjne | 104 437,42 | 0,00 | 104 437,42 | |
| Gospodarstwa domowe** | 177 825,57 | 0,00 | 177 825,57 | |
| Przedsiębiorstwa niefinansowe** | 7 897,29 | 528,89 | 8 426,18 | |
| Instytucje rządowe i samorządowe** | 117 300,97 | 109,58 | 117 410,55 | |
| Innne podmioty | 9 977,89 | 1 282,93 | 11 260,82 | |
| Razem | 1 420 108,87 | 26 263,77 | 1 446 372,64 | |
* Wartość nominalna SPW znajdująca się na koniec miesiąca na „rachunkach zbiorczych” została uwzględniona w kategorii „Inwestorzy zagraniczni”, co wynika z założenia, że ta forma ewidencji przeznaczona jest dla nierezydentów.
** Od września 2020 roku kategoria „gospodarstwa domowe” zastąpiła dotychczasową kategorię „osoby fizyczne”, a kategoria „przedsiębiorstwa niefinansowe” zastąpiła kategorię „podmioty niefinansowe”. Podmioty krajowe zostały poszerzone o kategorię "Instytucje rządowe i samorządowe". Zakres podmiotów wchodzących w skład tych kategorii został opisany w rozporządzeniu Ministra Finansów z dnia 8 czerwca 2020 r.
Dane archiwalne znajdują się w pliku portfele.xls i obejmują okres czerwiec 2004 - listopad 2025 r.
Ostatnia aktualizacja - 31.12.2025 r.
W poniższych tabelach oraz w plikach: Struktura_nierezydentów.xls, Nierezydenci_kraje.xls, Portfele_nierezydentów_po_seriach.xls znajdują się szczegółowe informacje dotyczące struktury podmiotowej nierezydentów i dystrybucji geograficznej. Dodatkowo, spośród podmiotów zagranicznych wyodrębniona została kategoria „rachunki zbiorcze”, co wynika z faktu, że nie jest możliwa identyfikacja inwestorów uprawnionych do zapisanych na tych rachunkach papierów wartościowych.
Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec listopada 2025 r.
| Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec listopada 2025 r. (mln zł) | ||||
| Obligacje skarbowe | Bony skarbowe | Razem | ||
| Banki | 13 079,15 | 17,65 | 13 096,80 | |
| Banki centralne | 13 760,46 | 0,00 | 13 760,46 | |
| Instytucje publiczne | 3 383,27 | 0,00 | 3 383,27 | |
| Zakłady ubezpieczeniowe | 2 298,21 | 0,00 | 2 298,21 | |
| Fundusze emerytalne | 17 782,91 | 0,00 | 17 782,91 | |
| Fundusze inwestycyjne | 23 818,27 | 71,00 | 23 889,27 | |
| Fundusze hedgingowe | 1 609,97 | 0,00 | 1 609,97 | |
| Gospodarstwa domowe** | 640,54 | 0,20 | 640,74 | |
| Przedsiębiorstwa niefinansowe** | 2 131,77 | 0,00 | 2 131,77 | |
| Inne podmioty | 19 156,32 | 7,64 | 19 163,96 | |
| Razem | 97 660,86 | 96,49 | 97 757,35 | |
| Rachunki zbiorcze*** | 71 859,47 | 0,00 | 71 859,47 | |
| Nierezydenci razem | 169 520,34 | 96,49 | 169 616,83 | |
Struktura geograficzna zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec listopada 2025 r.
| Struktura geograficzna zadłużenia wobec nierezydentów w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec listopada 2025 r. (mln zł) | ||||
| Obligacje skarbowe | Bony skarbowe | Razem | ||
| Europa - kraje strefy euro | 39 260,24 | 25,09 | 39 285,33 | |
| Europa - kraje UE spoza strefy euro | 2 691,41 | 71,00 | 2 762,41 | |
| Europa - kraje spoza UE | 11 723,43 | 0,40 | 11 723,83 | |
| Afryka | 53,09 | 0,00 | 53,09 | |
| Ameryka Południowa (w tym Karaiby) | 699,61 | 0,00 | 699,61 | |
| Ameryka Północna | 7 366,58 | 0,00 | 7 366,58 | |
| Australia i Oceania | 1 824,91 | 0,00 | 1 824,91 | |
| Azja (bez Bliskiego Wschodu) | 30 100,30 | 0,00 | 30 100,30 | |
| Bliski Wschód | 3 941,29 | 0,00 | 3 941,29 | |
| Razem | 97 660,86 | 96,49 | 97 757,35 | |
| Rachunki zbiorcze*** | 71 859,47 | 0,00 | 71 859,47 | |
| Nierezydenci razem | 169 520,34 | 96,49 | 169 616,83 | |
*** Rachunki zbiorcze (konta omnibus) - rachunki prowadzone przez uczestników systemu depozytowego, na których mogą być rejestrowane papiery wartościowe nie należące do podmiotów, dla których rachunki te są prowadzone. Wprowadzenie kont omnibus umożliwiło udział w polskim rynku inwestorom, dla których - wymagana we wcześniejszym systemie rejestracji papierów wartościowych - konieczność posiadania odrębnego rachunku dedykowanego do obsługi rynku polskiego była barierą kosztowo-organizacyjną dla ich inwestycji na polskim rynku.
Struktura geograficzna zadłużenia wobec banków centralnych w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec listopada 2025 r.
| Struktura geograficzna zadłużenia wobec banków centralnych w skarbowych papierach wartościowych wyemitowanych na rynku krajowym na koniec listopada 2025 r. (mln zł) | ||||
| Obligacje skarbowe | Bony skarbowe | Razem | ||
| Europa - kraje strefy euro | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Europa - kraje UE spoza strefy euro | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Europa - kraje spoza UE | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Afryka | 27,59 | 0,00 | 27,59 | |
| Ameryka Południowa (w tym Karaiby) | 5,13 | 0,00 | 5,13 | |
| Ameryka Północna | 0,00 | 0,00 | 0,00 | |
| Australia i Oceania | 6,00 | 0,00 | 6,00 | |
| Azja (bez Bliskiego Wschodu) | 10 639,00 | 0,00 | 10 639,00 | |
| Bliski Wschód | 3 082,74 | 0,00 | 3 082,74 | |
| Razem | 13 760,46 | 0,00 | 13 760,46 | |
Zadłużenie inwestorów zagranicznych w rynkowych obligacjach skarbowych emitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych w listopadzie 2025 r.
| Data | Zadłużenie inwestorów zagranicznych w rynkowych obligacjach skarbowych emitowanych na rynku krajowym i bonach skarbowych* (mln zł) | ||
| Obligacje skarbowe | Bony skarbowe | Razem | |
| 03.11.2025 | 173 440,41 | 546,24 | 173 986,65 |
| 04.11.2025 | 172 692,32 | 546,24 | 173 238,56 |
| 05.11.2025 | 172 589,76 | 546,24 | 173 136,00 |
| 06.11.2025 | 170 414,35 | 546,24 | 170 960,59 |
| 07.11.2025 | 172 332,90 | 596,24 | 172 929,14 |
| 10.11.2025 | 171 651,39 | 596,24 | 172 247,63 |
| 12.11.2025 | 168 480,49 | 217,24 | 168 697,73 |
| 13.11.2025 | 167 203,86 | 217,24 | 167 421,10 |
| 14.11.2025 | 169 519,01 | 217,24 | 169 736,25 |
| 17.11.2025 | 168 367,29 | 197,24 | 168 564,53 |
| 18.11.2025 | 169 063,80 | 194,74 | 169 258,54 |
| 19.11.2025 | 167 610,23 | 194,74 | 167 804,97 |
| 20.11.2025 | 167 876,78 | 194,74 | 168 071,52 |
| 21.11.2025 | 166 610,23 | 191,74 | 166 801,97 |
| 24.11.2025 | 167 974,76 | 191,74 | 168 166,50 |
| 25.11.2025 | 168 354,37 | 198,74 | 168 553,11 |
| 26.11.2025 | 166 176,36 | 96,49 | 166 272,85 |
| 27.11.2025 | 166 746,90 | 96,49 | 166 843,39 |
| 28.11.2025 | 168 933,08 | 96,49 | 169 029,57 |
Dane archiwalne znajdują się w pliku nierezydenci.xls i obejmują okres styczeń 2005 r. - listopad 2025 r.
Ostatnia aktualizacja - 31.12.2025 r.
Materiały
Struktura podmiotowa zadłużenia w SPW emitowanych na rynku krajowymPortfele11.xls 0.59MB Struktura podmiotowa zadłużenia w krajowych obligacjach rynkowych po seriach
Portfele_po_seriach11.xls 2.60MB Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w krajowych obligacjach rynkowych po seriach
Portfele_nierezydentow_po_seriach11.xls 2.59MB Struktura podmiotowa zadłużenia wobec nierezydentów w krajowych SPW
Struktura_nierezydentow11.xlsm 0.52MB Zadłużenie wobec nierezydentów w krajowych rynkowych SPW po dniach
Nierezydenci_11.xls 0.50MB Zadłużenie wobec nierezydentów w krajowych SPW po krajach
Nierezydenci_kraje11.xlsx 0.31MB
- Ostatnia modyfikacja:
- 31.12.2025 12:01 Anna Czarnecka
- Pierwsza publikacja:
- 31.07.2019 15:01 Anna Czarnecka